Market Structure

Hemtex aktien har under en längre tid varit en ganska ointressant aktie att äga då den sedan maj månad pendlat i intervallet 24-28 kr.... detta var tills för en vecka sedan då aktien bröt detta intervall på uppsidan vilket signalerar en värdeförskjutning uppåt. När aktien forcerade 28 kr nivån ökade omsättningen kraftigt vilket indikerar acceptans av denna värdeförskjutning... de senaste dagarnas vinsthemtagningsfas har omsättningen minskat vilket följer det normala mönstret i en ackummuleringsfas. Aktien har nu sjunkit tre dagar i rad och återhämtat 50% av uppgången från swing low till swing high varvid aktien befinner sig på attraktiva köpnivåer. 

Omxs30 index inledde en rekyl nedåt förra veckan och bottnade vid 948, snäppet ovanför en 50% rekyl av swing low till swing high. Rekylerna har än så länge varit kortlivade och inte speciellt djupa vilket återspeglar en underliggande styrka och så länge som index håller sig ovanför 948 ökar chansen att index kan nå 1028 vilket innebär en återhämtning av 61.8% av nedgången.

En gransking av aktierna  i Omxs30 är 22 i uptrender, 3 i konsolideringar och 5 i nedtrender. Trots att flertalet av aktierna är i uptrender så är det stor skillnad i trendstyrkan, bland annat så påvisar MTG, Nordea, SCA och SSAB så kallade "rounded tops" för defintion se här, vilket innebär att dessa aktier tillhör de svagare i kategorin upptrender. För de starkare aktierna i kategorin uptrender såsom Assa, Atlas Copco, Sandvik, Skanska och Tele2 så har förra veckans kursfall medfört att man kan flytta upp stopplossen till strax under förra veckan lågpunkt för att på så sätt låsa in vinster i eventuella kursnedgångar framöver.

Dow Jones index är nu på nivåer där det är troligt med en signifikant trendvändning. Faktorer som talar för att en topp har gjorts eller är mycket nära en topp är en återhämtning av 50% av nedgången, kombinerat med en motståndslinje dragen från topparna. Detta gör mig alert den närmaste tiden för bekräftande svaghetstecken.

Marknaden kan visa svaghet på flera sätt, det mest tydliga är kursfall. Men även innan börsen sjunker är det inte ovanligt att indikationer ges en tid före om att allt inte står rätt till. Ofta är bredden i uppgången avtagande och en volym analys kan påvisa större volym på nedgångsdagar jämfört med uppgångsdagar  vilket  indikerar distribution av de smarta investerarna.

Omxs30 index tuffar på uppåt och har efter tre veckors tveksamhet lämnat 940 bakom sig. Det är möjligt att index nu är på väg mot mot 1028 vilket är 61.8% återhämtning. Se nedan en sammanställning var aktierna ligger enligt "följa trenden" tekniken och de nivåer som signalerar trendskifte. Notera att när en aktie passerat trendskifte nivån har signaler givits om att en förändring har skett och en konservativ investerare bör bekräfta denna signal med en stängning bortom denna nivå för att sålla bort falska signaler, innan position stängs.

SSAB har under dagen passerat trendskifte nivån och därmed signalerat att nedtrenden övergått till en konsolideringfas. HM aktien har fallit tillbaka rejält från toppnivåerna och riskerar om 400kr underskrids att gå in i en konsolideringsfas.

Omxs30 index stiger trots magra volymer och överlappande "value areas" och den rekyl som man hade kunnat förvänta sig, har än så länge uteblivit. Marknaden har vid ett flertal tillfällen visat svaghet som i efterhand visat sig vara falsk. Detta kan ha lett till man avvecklat positioner i förtid och sedan missat att hoppa på igen när det vänt upp. Det finns säkerligen någon som känner igen sig... tänkte därför leka med tanken....

Ponera att man köpt aktier i mars i år och ligger med goda vinster och vill vara med så länge som trenden pekar uppåt. Kan marknaden på ett enkelt sätt indikera när det är läge att kliva av individuella aktier utan att man måste följa massa indikatorer? Jag kommer att visa att detta är möjligt och illusterar "följa trenden tekniken" med ABB aktien i nedanstående bild. 


Som ni kan se hänger man med uptrenden tills dess att marknaden visar att det inte längre är uppåt som gäller, inga gissningar, förhoppningar, eller allmänt drömmeri är längre nödvändigt.

Har gått igenom samtliga aktier som ingår i Omxs30 index och analyserat vilken av de tre faserna de ligger i (uptrend, konsolidering eller nedtrend)  enligt resonemang "följa trenden tekniken" . Se nedanstående tabell

Det är säkerligen många som undrar hur länge börsuppgången kan tänkas fortgå.... och när det vänder hur vet man att det är på riktigt?  Finns det några ledtrådar eller kännetecken i en trendvändning?

Nedanstående resonemang återspeglas i punktform med graf över Omxs30

För att svara på dessa frågeställningar är det en del bregrepp som man måste känna till. En trend skapas genom att priset avviker från så kallade "value areas" , det är områden där köpare och säljare är överens om priset. Om denna avvikelse medför ökad volym, stiger värdet och en positiv trend uppstår tills dess att ett nytt  "value area" skapas.

Så länge som denna sekvens av ökad volym, vid avvikelese från "value area" uppstår anses trenden vara hälsosam och stark, är sedan dessa "value areas" breda 1.  så är det troligt att när  marknaden lämnar detta område så blir rörelsen signifikant. Trendstyrkan 2. mäts genom avståndet mellan dessa "value areas" och detta avstånd minskas 3.allteftersom trenden åldras. I slutfasen av en trend så kan priset stiga men nästa "value area" vilar ofta på toppen av föregående "value area" 4.  eller överlappar något och trender som är inne i slutfasen uppvisar ofta ökad volatilitet 5 utan att kunna stiga nämnvärt.

Hur slutar då upptrenden?

En upptrend avslutas genom ett av följande två sätt eller en kombination av de två. Den första mindre vanligt är när volymen torkar upp, precis som om att de aktörer som drivit på uppgången alla är inne i marknaden och det inte finns någon kvar att driva på uppgången. Övergången sker relativt tyst och lugnt. Den andra sättet på vilket en marknad toppar ur är genom "excess" dvs när marknaden gör en ny högsta notering på låg volym och säljare snabbt tar kommndot och driver marknaden åt andra hållet. Gårdagen artikel i Di  se här berörde den dåliga likviditeten på Stockholmsbörsen och därmed är det mer troligt att vi ser det förstnämda exemplet på hur en uptrend avslutas.

Kom gärna med synpunkter
Mvh

Market Structure

Tänkte det vore läge att göra en uppdatering på ABB aktien tidigare analys se här.

Som jag skrev den 14 okt,  så talade mycket för att aktien var nära en topp (toppade ur dagen efter)  och potentialen i en blankning var avsevärt bättre än ett köp. Aktien har nu fallit från 153,50 till strax under 130 kr och är nu mycket nära ett större stödområde varvid fallet bör stanna upp om så temporärt.

Omxs30 har de senaste veckorna haft stora problem att bestämma riktning och ligger nu kvar på ungefär samma nivå som för två veckor sedan. Första stödet finns vid den korta uptrend som skapats, blå linje vid 925 följt av det mer viktiga stödet vid 916. Och så länge som index håller sig ovanför 916 räknar jag med att toppen vid 951 kan testas ytterligare en gång. Bryts stödet vid 916 är det ett svaghetstecken och då är det troligt att vi beger oss mot 866.

Tänkte att det vore av intresse att titta  på möjliga alternativ för tjäna pengar på börsfall. Det har nog inte ungått någon att börsen stigt en hel del sedan mars botten och då speciellt emerging markets index med en uppgång på nästan %100 se här för graf och här för vidare info.

Det finns börshandlade fonder som tjänar på både uppgång och nedgång i detta index och lyckades man pricka in mars botten med EDC fond som  har en hävstång på 3ggr har man 8 dubblats sitt kapital om man sålde för ett par veckor sedan. Det finns med andra ord stor potential i dessa investeringar om man har god tajming. Vad som nu är intressant att fonden EDZ som tjänar på en nedgång i emerging markets index nyligen har givit kraftig signal på ackummulering vilket jag tolkar som startskottet för en positiv trend framöver.

Idag tänkte jag analysera SEB A aktien utifrån ett daytrader perspektiv.

Den prisnivå som aktien handlas mest intradag är ofta den med högst volym och är det pris som både köpare och säljare upplever som mest rättvist. Detta pris benämns som jämviktspris.

Marknadens syfte är att främja handel, och därmed kommer priset på aktien att röra sig tillbaka mot detta jämviktspris, om aktien misslyckas att hitta nya köpare eller säljare iväg från detta pris, m.a.o  marknads excess skapas.

En vanlig strategi bland daytraders är således att fada rörelser bort från detta jämviktspris i förväntan att inte nya köpare, eller säljare lockas in i marknaden. Det är också en av anledningarna till varför en daytrader får problem i en stark trendmarknad.

Om vi nu går tillbaka till ett vecko chart och ser på SEB A kan man likt en daytrader finna ett långsiktigt  jämviktpris och marknadsexcesser. Se ovanstående diagram. Det vi nu kan konstatera är att det krävs att investerare spekulerar utifrån ett längre tidsperspektiv än ett par månader och som identifierar ett framtida värde som överstiger 53 kr, för att en ihållig uptrend kan skapas.